Cum funcționează o piață: ordine, spread și comisioane

Conținut educațional, pentru adulți (18+). Tranzacționarea cu bani reali implică riscul de a pierde tot ce ai investit. Articolul explică termenii, nu îți recomandă să tranzacționezi.

În articolul despre diferența dintre day trading și investiția pe termen lung am folosit termeni ca „spread", „comision" sau „levier". Aici îi explicăm pe rând, pentru că cine nu înțelege cum se formează un preț și ce costă fiecare tranzacție nu poate judeca nici cât riscă.

Cum se întâlnesc cumpărătorii cu vânzătorii

Pe orice piață (bursă, forex, criptomonede) există oameni care vor să cumpere și oameni care vor să vândă. Fiecare spune la ce preț:

• Bid este cel mai mare preț la care cineva e dispus să cumpere acum.
• Ask este cel mai mic preț la care cineva e dispus să vândă acum.

Toate aceste oferte stau într-o listă numită carte de ordine (order book). O tranzacție apare când un cumpărător și un vânzător se potrivesc la același preț.

Spread-ul: primul cost pe care îl plătești

Spread-ul este diferența dintre ask și bid. Dacă bid-ul este 50,00 și ask-ul este 50,10, spread-ul este 0,10.

Când cumperi imediat, plătești ask-ul (50,10). Dacă vrei să vinzi imediat după aceea, primești bid-ul (50,00). Ai pierdut 0,10 pe acțiune fără ca prețul „real" să se fi mișcat. Pe activele foarte tranzacționate (lichide), spread-ul e mic. Pe cele rar tranzacționate, poate fi mare.

Tipurile principale de ordine

Când vrei să cumperi sau să vinzi, trimiți brokerului un ordin. Cele mai întâlnite tipuri sunt:

• Ordin de piață. Se execută imediat, la cel mai bun preț disponibil. Ai viteză, dar nu controlezi exact prețul.
• Ordin limită. Stabilești prețul maxim la care cumperi sau minim la care vinzi. Controlezi prețul, dar ordinul poate să nu se execute dacă piața nu ajunge acolo.
• Ordin stop (stop-loss). Un ordin care se activează când prețul atinge un nivel stabilit de tine, de obicei ca să limitezi o pierdere. Odată activat, se execută de regulă ca ordin de piață.

Un stop-loss nu garantează prețul exact. Dacă piața sare brusc peste nivelul tău (de exemplu după o veste), ordinul se poate executa mai departe decât ai planificat. Diferența dintre prețul așteptat și cel obținut se numește slippage și apare mai ales când piața se mișcă repede sau când există puține oferte.

Comisioanele și alte costuri

Pe lângă spread, un broker te poate costa în mai multe feluri. Diferă mult de la un broker la altul, deci citește tabelul lor de costuri:

• Comision pe tranzacție: o sumă fixă sau un procent din valoarea tranzacției.
• Taxe ale bursei sau ale intermediarilor, la unele piețe.
• Cost de finanțare peste noapte (swap), la pozițiile cu levier ținute până a doua zi.
• Comision de conversie valutară, dacă tranzacționezi în altă monedă decât cea a contului.
• Taxe de cont sau de platformă, la unii brokeri.

Taxele pe câștigurile obținute sunt altceva și se plătesc statului. Despre ele vorbim într-un articol separat.

Un exemplu de calcul

Cumperi 100 de acțiuni la ask 50,10, cu bid 50,00. Brokerul percepe un comision de 1 euro la cumpărare și 1 euro la vânzare.

• Valoarea plătită: 100 × 50,10 = 5.010 euro
• Comisioane (dus-întors): 2 euro
• Ca să ieși pe zero, ai nevoie ca bid-ul să ajungă la 50,12, adică 50,10 plus 0,02 pe acțiune pentru comisioane

Față de bid-ul inițial de 50,00, prețul trebuie să urce cu 0,12 (aproximativ 0,24%) doar ca să nu pierzi nimic. Cu cât tranzacționezi mai des, cu atât acest „prag" se repetă, iar la zeci de tranzacții pe zi devine un obstacol mare.

Cine e de cealaltă parte a tranzacției

Pe o bursă, cealaltă parte este de obicei un alt investitor sau un market maker. La unele produse, mai ales la CFD-uri, brokerul poate fi chiar contrapartea ta, ceea ce înseamnă un posibil conflict de interese: ce pierzi tu poate însemna câștig pentru el. De aceea contează ca brokerul să fie autorizat și supravegheat (în România, de ASF sau de o autoritate europeană) și să-și publice politica de execuție a ordinelor.

Ce să reții

1. Fiecare tranzacție are un cost, chiar dacă prețul nu se mișcă.

2. Ordinul de piață îți dă viteză, dar nu control; ordinul limită îți dă control, dar nu certitudinea execuției.

3. Un stop-loss nu e o garanție de preț.

4. Cu cât tranzacționezi mai des, cu atât costurile cântăresc mai mult.

Întrebări frecvente

Ce este spread-ul pe înțelesul tuturor?

Diferența dintre prețul la care poți cumpăra și cel la care poți vinde în același moment. E un cost pe care îl plătești la fiecare tranzacție.

Care ordin e mai bun, de piață sau limită?

Depinde de ce vrei. Ordinul de piață se execută sigur, dar la un preț care poate diferi puțin de cel așteptat; ordinul limită îți garantează prețul, dar poate să nu se execute.

Un stop-loss mă protejează complet?

Nu. Poate limita o pierdere, dar în piețe care sar rapid ordinul se poate executa la un preț mai slab decât cel stabilit.

Brokerii fără comision sunt gratis?

Nu neapărat. Pot câștiga din spread, din costuri de finanțare sau din alte taxe, deci compară costul total, nu doar comisionul afișat.

📢 ALĂTURĂ-TE COMUNITĂȚII NOASTRE AUTO!

Sfaturi tehnice, ghiduri de mentenanță și suport direct de la alți șoferi din România:

• 💬 WhatsApp (Sfat rapid în trafic): Intră în grupul nostru tehnic Discuții Tehnice Auto și cere o părere pe loc dacă ai o urgență!
• 👥 Facebook (Comunitate): Alătură-te Grupului de Facebook UndeRepar pentru a distribui experiențele tale și a citi ghidurile zilnice.
• 🎬 YouTube (Ghiduri Video): Abonează-te la Canalul Oficial UndeRepar pentru tutoriale pas cu pas și diagnoze auto.
• 🚛 Platforma Principală: Caută și compară service-urile de încredere din regiunea ta pe UndeRepar.com.

ALATURA-TE COMUNITATII NOASTRE UNDEINVESTESC FACEBOOK :

• 👥 Facebook (Comunitate): Alătură-te Pagina Oficiala UndeInvestesc pentru a distribui experiențele tale și a citi ghidurile zilnice.